9.3.07

Vale e Inco

O jornal Valor Econômico de hoje comenta uma entrevista dada pelo executivo da empresa para anunciar e explicar o resultado da empresa ("Vale quer liquidar empréstimo-ponte").

A reportagem comenta que a empresa deseja liquidar o empréstimo-ponte que foi realizado para comprar a Inco, conforme declaração de Fábio Barbosa, diretor executivo de finanças. Com isso a empresa pretende diminuir o endividamento.

Na entrevista Barbosa declarou que :

"Se a Vale tivesse evoluído seguindo a média do mercado, nosso valor de mercado no final de fevereiro seria de US$64 bilhões e não de US$79,2 bilhões. São US$15 bilhões a correlação de valor gerado com esta aquisição"


Será possível fazer essa afirmação? O gráfico abaixo mostra o desempenho da Vale em relação a SP500, o índice das bolsa de valores de Nova Iorque. A figura mostra que desde o início de outubro de 2006 a empresa já tinha uma tendência de crescimento em relação ao mercado (linha azul é a Vale, vermelha, o mercado).



Entretanto, comparar a Vale com a SP500 pode ser enganoso pois o setor de mineração e sua transformação tem um desempenho muito positivo nos últimos meses. O gráfico a seguir compara a Vale com um empresa do setor (STLD). Seria agora possível fazer essa afirmação? Dificilmente.