4.4.3 - Obtendo o Fluxo dos Acionistas

Para obter o fluxo de caixa dos Acionistas é necessário fazer os seguintes cálculos:

FC Acionistas = Lucro Líquido + Despesa de Depreciação + Variação da Dívida + Variação do Giro + Variação de Máquinas

A despesa de depreciação é somada pois não representa um desembolso para a empresa. Como a despesa de depreciação consta do lucro líquido com o sinal negativo, soma-se esta despesa para eliminar seu efeito. A variação da dívida é considerada pois queremos obter o valor do fluxo para os acionistas, devendo ser eliminado qualquer pagamento para o capital de terceiros. A variação do giro e a variação de máquinas corresponde ao investimento realizado pela empresa no período.

Com isto o fluxo dos acionistas para o primeiro ano é dado por:

FC Acionistas = 139,40 + 30,00 - 30,00 + 20,00 - 10,00 = 149,40

sendo
Variação da Dívida = $670,00 - $700,00 = $30,00
Variação do Giro = $400,00 - 380,00 = $20,00
Variação de Máquinas = $600,00 - $610,00 = -$10,00

Para os demais anos:

FC Acionistas 2010 = 188,79 + 31,00 - 20,00 - 30,00 - 5,00 = 164,79
FC Acionistas 2011 = 263,93 + 0,50 - 30,00 + 40,00 - 15,00 = 259,43

Vamos também assumir que o valor de 2011 se repetirá de forma perpétua.